中国保险业研究报告：利率顺风下的寿险机遇｜瑞银2017

报告摘要

瑞银最新报告指出，中国寿险业正受益于利率回升，2018年盈利有望超预期。报告上调中国平安、中国人寿、新华保险目标价16-45%，认为市场隐含的投资收益率仍低于当前新钱收益率50-100bps。核心亮点：1) 债券收益率回升利好投资与准备金释放，预计2018年盈利超预期16-40%；2) 新监管政策加速产品结构优化，2018-19年利润率显著扩张；3) 行业估值仅1.21倍2018年P/EV，仍有上行空间。适合保险行业分析师、投资者、精算师及关注中国金融市场的机构投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 利率回升利好寿险
2. 盈利超预期
3. 产品结构优化
4. 估值分析
5. 个股推荐