非金属建材2021三季报：需求偏弱成本上涨利润承压，压力有望边际改善

报告摘要

2021年前三季度SW建筑材料板块营收增速12%，毛利率23.6%同比降2.5pcts，净利率9.5%同比降1.4pcts。水泥板块受煤炭成本上涨影响毛利率同比降16.7pcts，玻璃高景气收入增速42%，玻纤收入增38.8%。基金仓位略降，地产链条资金紧张。未来煤价下行叠加水泥价格高位，利润有望修复。

📋 核心要点(部分)

1. 水泥行业分析
2. 玻璃行业分析
3. 玻纤行业分析
4. 投资建议