2017长租公寓REITs模式全解析｜联讯证券宏观专题研究

报告摘要

2017年被称为中国租赁住房元年，长租公寓行业迎来政策东风，但企业普遍面临‘不亏就是赚’的盈利困境。本报告由联讯证券宏观团队撰写，深度剖析长租公寓不赚钱的两大核心原因——市场定位错误与融资成本高企，并系统梳理三类类REITs模式：轻资产租金收益权ABS、重资产CMBS与重资产类REITs。通过对比某租赁住房第一期资产支持专项计划等典型案例，揭示融资效率高、可复制性强的‘储架发行’机制，同时指出大企业与中小企业的差异化竞争策略。适合房地产投资者、金融从业者、长租公寓运营商、政策研究者及资产证券化相关人士阅读，助您把握租赁住房资产证券化的关键路径与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、租房市场前景分析
2. 二、长租公寓资产证券化
3. （一）重资产类REITs模式
4. 1、案例1：某权益型房托资产支持专项计划
5. 2、案例2：某租赁住房第一期资产管理支持专项计划
6. （二）轻资产租金收益权ABS模式
7. 1、案例3：某信托受益权资产支持专项计划