中国啤酒行业高端化打开利润空间，华润啤酒与百威啤酒推荐买入

2021-12消费零售77📊 招商证券（香港）¥1

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报告摘要

消费者需求升级推动啤酒高端化，产品组合优化与直接提价共同提升利润率。首次覆盖中国啤酒行业，给予推荐评级，首选华润啤酒（目标价76.3港元）和百威啤酒（目标价24.8港元），分别有15.3%和20.2%上升空间。

消费者需求升级推动啤酒高端化，产品组合优化与直接提价共同提升利润率。首次覆盖中国啤酒行业，给予推荐评级，首选华润啤酒（目标价76.3港元）和百威啤酒（目标价24.8港元），分别有15.3%和20.2%上升空间。核心数据:76.3港元;24.8港元;20.2%。

本报告由招商证券（香港）发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 77。

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适合投资者、啤酒行业从业者、分析师等读者参考。

重点分析了消费零售、华润啤酒、啤酒等议题。