基金业绩基准刻画研究：时变指数基准提升alpha识别能力-国信证券

本报告基于学术文献，提出利用机制转换方法从17个被动型指数中识别de facto时变指数基准，能更准确捕捉基金风格，提高基金alpha的持久性，并通过bootstrap分析发现基金正alpha源于运气，负alpha源于管理技能差，强调基准选择在业绩评价中的重要性。

本报告由国信证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 20。

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适合金融工程研究员、基金经理、量化投资从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、alpha、识别能力、国信证券等议题。