个股流动性因子测试与组合构建｜长江证券金融工程专题报告2017

本报告系统研究了个股流动性因子，涵盖成交额、换手率、非流动性等指标及其衍生指标。截面相关性分析显示，成交额与规模因子正相关，换手率与规模负相关。收益率分析表明，成交额和非流动性年化收益率达41.02%和36.91%，但近期因风格偏差回撤；通过纯因子多空组合可实现风格中性化，获得稳定超额收益。高流动性暴露组合年化超额收益7.83%，信息比率1.63。适合量化研究员、金融工程师、投资经理、因子投资者及对多因子模型感兴趣的从业者。核心数据:成交额年化收益率41.02%;非流动性年化收益率36.91%;换手率年化收益率22.42%。

本报告由长江证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 25。

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适合量化研究员、金融工程师、投资经理、因子投资者等读者参考。

重点分析了金融投资、组合构建等议题。