个股流动性因子测试与组合构建｜长江证券金融工程专题报告2017

报告摘要

本报告系统研究了个股流动性因子，涵盖成交额、换手率、非流动性等指标及其衍生指标。截面相关性分析显示，成交额与规模因子正相关，换手率与规模负相关。收益率分析表明，成交额和非流动性年化收益率达41.02%和36.91%，但近期因风格偏差回撤；通过纯因子多空组合可实现风格中性化，获得稳定超额收益。高流动性暴露组合年化超额收益7.83%，信息比率1.63。适合量化研究员、金融工程师、投资经理、因子投资者及对多因子模型感兴趣的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 个股流动性指标
2. 指标相关性分析
3. 大类指标内部相关性
4. 大类指标间相关性
5. 与规模股价反转因子的相关性
6. 相关性总结