全球央行双周志第2期：日央行关注逆转利率，或将加快退出宽松｜2017华创证券宏观专题

报告摘要

本期双周志聚焦日本央行货币政策动向，黑田东彦在苏黎世大学演讲中提及“逆转利率”理论，引发市场对日本央行加快退出货币宽松的猜测。报告深入解读普林斯顿教授Markus K. Brunnermeier的论文，分析当利率降至逆转利率以下时，降息将侵蚀银行利润、抑制放贷，反而不利于经济增长。同时，涵盖美联储鲍威尔维持渐进加息缩表、耶伦对中性利率及公共债务的担忧、欧央行Knot关于欧元区商业投资谜题的解答、英央行康利弗对菲利普斯曲线弱化的解释。适合宏观研究员、投资分析师、货币政策关注者、金融从业者及经济学者阅读，助您把握全球央行政策动向。

📋 核心要点(部分)

1. 日本央行
2. 美联储
3. 欧洲中央银行
4. 英国央行