2018年证券行业年度策略：四维度看优质大券商配置价值｜中金公司

报告摘要

2018年证券行业年度策略报告，中金公司从政策、市场、经营、估值四维度剖析优质大券商配置价值。核心观点：严监管落地缓解估值压制，监管资源向大券商倾斜；A股预期两位数收益，券商股低配彰显价值；大券商短期业绩稳健，中长期转型领先；H股券商估值修复空间大，优质大券商具绝对收益机会。预计2018年行业营收/净利润同比增3.3%/4.9%，ROAE持平7.2%。适合券商从业者、投资机构、金融研究员、私募基金经理、高净值投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 观点聚焦
2. 政策面
3. 市场面
4. 经营面
5. 估值面
6. 盈利预测与估值
7. 风险