2018年年度宏观策略报告｜白马未央青龙渐起，长城证券

报告摘要

2017年中国经济韧性超预期，结构转型加速，2018年货币政策稳健，财政赤字率或上升。报告看好股票市场结构性机会，主线为价值为王，但抱团风格扩散。核心配置建议：中游制造升级（成本传导、新能源汽车、运输设备）与下游消费扩散（低估值细分行业），成长板块挖掘超跌绩优股，金融保险优先，周期关注细分景气。主题投资聚焦核心资产、创新成长、美好生活、政策监管。适合投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 刺激政策淡出结构转型加速
2. 货币政策稳健但不偏紧
3. 十九大后政策展望
4. 2017H2-2018H1大类资产配置研判
5. 企业盈利角度研判微观市场趋势
6. 2018年股票市场结构分析（行业配置）
7. 2018年股票市场结构分析（主题投资）