基于商业周期构建因子轮动策略：国信证券金融工程学术文献研究

报告摘要

本报告通过构建美国领先经济指标（US LEI）和全球风险偏好周期指标（GRACI），将经济划分为复苏、扩张、放缓、收缩四种状态，并据此构建因子轮动策略。动态策略信息比率比静态配置高近70%，平均年超额回报约4.5%和2%，显著优于罗素1000指数和罗素综合因子指数，为量化投资提供新视角。

📋 核心要点(部分)

1. 因子和商业周期
2. 因子轮动策略