多因子量化选股专题：价值与成长投资逻辑在模型中的应用｜中信证券2017

报告摘要

本报告由中信证券金融工程团队撰写，深入探讨价值与成长投资逻辑在多因子量化选股模型中的应用。核心内容包括：多因子投资本质是因子收益率配置，分组法作为风险模型失效的替代方案；质量因子的构建与表现，以EV、ROE等权构建，剔除bottom 20%股票作为质量空间；绝对价值与相对价值因子的区分，相对价值因子通过对成长因子回归得到；多因子组合构建在沪深300和中证500空间中的表现，考察期IR分别达3.04和2.80。适合量化研究员、金融工程师、投资经理及对多因子模型感兴趣的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 观点回顾与展望
2. 质量空间与质量因子的构建与表现
3. 成长与价值因子的构建与表现
4. 多因子组合构建