J.P.摩根发布2018年美国整装油行业展望，核心观点：OPEC/NOPEC减产延长支撑布伦特原油价格稳定在50美元/桶以上，但美国WTI/米德兰和加拿大WCS原油价差扩大可能持续，带来负面抵消。报告强调自由现金流、杠杆和平衡资本配置的重要性，偏好债务调整后的每股增长。估值方面，预计集团2018年底总回报率约5%（含股息），暗示市场定价接近60美元/桶布伦特。重点推荐CNQ（超配）、COP和CVX（超配），低配IMO（估值高且受WCS拖累），中性评级CVE、HSE、OXY、SU和XOM。适合能源行业分析师、投资者、基金经理、石油公司战略规划人员阅读。
J.P.摩根发布2018年美国整装油行业展望，核心观点：OPEC/NOPEC减产延长支撑布伦特原油价格稳定在50美元/桶以上，但美国WTI/米德兰和加拿大WCS原油价差扩大可能持续，带来负面抵消。报告强调自由现金流、杠杆和平衡资本配置的重要性，偏好债务调整后的每股增长。估值方面，预计集团2018年底总回报率约5%（含股息），暗示市场定价接近60美元/桶布伦特。重点推荐CNQ（超配）、COP和CVX（超配），低配IMO（估值高且受WCS拖累），中性评级CVE、HSE、OXY、SU和XOM。适合能源行业分析师、投资者、基金经理、石油公司战略规划人员阅读。
J.P.摩根发布2018年美国整装油行业展望，核心观点：OPEC/NOPEC减产延长支撑布伦特原油价格稳定在50美元/桶以上，但美国WTI/米德兰和加拿大WCS原油价差扩大可能持续，带来负面抵消。报告强调自由现金流、杠杆和平衡资本配置的重要性，偏好债务调整后的每股增长。估值方面，预计集团2018年底总回报率约5%（含股息），暗示市场定价接近60美元/桶布伦特。重点推荐CNQ（超配）、COP和CVX（超配），低配IMO（估值高且受WCS拖累），中性评级CVE、HSE、OXY、SU和XOM。适合能源行业分析师、投资者、基金经理、石油公司战略规划人员阅读。核心数据:布伦特原油价格>50美元/桶;总回报率约5%;长期框架布伦特55美元/桶至2022年。
本报告由J.P.摩根发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 80。
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适合能源行业分析师、机构投资者、基金经理、石油公司战略规划人员等读者参考。
重点分析了金融投资、摩根原油等议题。