2022航空行业黎明前夜布局，中信证券建议关注三大航1倍以上市值空间

2021-12消费零售29📊 中信证券¥1

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报告摘要

疫情散发油价高位致Q4承压，但治疗药物陆续上市+疫苗接种率提升，维持2022Q2国际线松动判断。供给端飞机低引进持续至2023，民航供给收紧。若需求快速恢复，三大航净利率未来2年恢复至5%-8%，市值存在1倍以上空间。高Beta释放临近，航空重构繁荣。

疫情散发油价高位致Q4承压，但治疗药物陆续上市+疫苗接种率提升，维持2022Q2国际线松动判断。供给端飞机低引进持续至2023，民航供给收紧。若需求快速恢复，三大航净利率未来2年恢复至5%-8%，市值存在1倍以上空间。高Beta释放临近，航空重构繁荣。核心数据:5%~8%;1倍以上。

本报告由中信证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 29。

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适合投资者、分析师、航空从业者等读者参考。

重点分析了消费零售、航空等议题。