债市启明：债市拐点思维 vs 线性外推，宽信用接力宽货币，利率上行风险分析

10年期国债收益率再次来到2.8%附近，拥挤的杠杆交易反映市场押注降息。但政策表述重提“逆周期”，拐点思维优于线性外推。预计宽信用将接力宽货币，若降息落地或为债市最后一涨，否则利率面临上行风险。核心数据:2.8%;两次降准;2022年。

本报告由中信证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 29。

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适合债券投资者、宏观分析师、金融从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、债市启明、线性外推、vs等议题。