再融资助力龙头券商ROE提升，券商股价值重估分析

2021-12金融投资21📊 天风证券¥1
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《证券行业：再融资有利于龙头券商ROE的提升，券商股需重估-天风证券》
🎯 适合读者
券商投资者行业研究员金融从业者
📊 核心数据
  1. 1108亿元
  2. 423亿元
  3. 1026亿元
🏷️ 核心议题
#金融投资#ROE#提升
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报告摘要

本报告分析再融资对龙头券商ROE的积极影响，指出当前再融资主要投向资本中介业务（如转融券、场外衍生品、FICC做市），长期将提升ROE。2020-2021年再融资规模超1500亿元，中信证券等龙头募资用于资本中介。参考海外投行，衍生品业务高杠杆高ROE，券商股需重估。

📋 核心要点(部分)

  1. 再融资密集及市场担忧
  2. 资本中介业务投向
  3. ROE提升路径
  4. 衍生品业务ROE测算

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