如何正确看待现金流恶化？｜长江证券2017投资策略专题报告
本报告从现金流量表间接法出发，剖析2016年以来A股非金融企业利润增速上升但经营性现金流恶化的现象。核心发现：经营性应收项目增长过快是主因，其占营收比例未随经济复苏下降，暗示企业资金被占用加剧。报告进一步揭示经济危机前后应收应付的“马太效应”，并指出企业盈利修复已进入后半程。适合投资策略研究员、基金经理、企业财务管理者及宏观经济研究者阅读，提供微观证据与历史规律，助力判断现金流趋势与投资时机。
报告摘要
本报告从现金流量表间接法出发，剖析2016年以来A股非金融企业利润增速上升但经营性现金流恶化的现象。核心发现：经营性应收项目增长过快是主因，其占营收比例未随经济复苏下降，暗示企业资金被占用加剧。报告进一步揭示经济危机前后应收应付的“马太效应”，并指出企业盈利修复已进入后半程。适合投资策略研究员、基金经理、企业财务管理者及宏观经济研究者阅读，提供微观证据与历史规律，助力判断现金流趋势与投资时机。
核心要点
- 间接法看此轮现金流的恶化
- 经济结构性修复的财务表现
- 经济非V型反转的微观证据
- 从企业行为出发观察经营性应收增加额与应付增加额占比之差的变化
- 经营性应付增加额对净利润增速判断的指导意义
- 实体经济“马太效应”的“经营性现金流”证据
报告信息
- 文件全名
- 《“以小见大”系列专题：如何正确看待现金流恶化？-长江证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 经营性现金流占营收比例达近十年历史低位
- 经营性应收增量占营收比例未随复苏下降
- 应付增量占比先于净利润增速见顶
- 两者占比之差在盈利上升初期短暂下滑后随即上行
- 核心议题
常见问题
《如何正确看待现金流恶化？｜长江证券2017投资策略专题报告》主要包含哪些内容?
本报告从现金流量表间接法出发，剖析2016年以来A股非金融企业利润增速上升但经营性现金流恶化的现象。核心发现：经营性应收项目增长过快是主因，其占营收比例未随经济复苏下降，暗示企业资金被占用加剧。报告进一步揭示经济危机前后应收应付的“马太效应”，并指出企业盈利修复已进入后半程。适合投资策略研究员、基金经理、企业财务管理者及宏观经济研究者阅读，提供微观证据与历史规律，助力判断现金流趋势与投资时机。核心数据:经营性现金流占营收比例达近十年历史低位;经营性应收增量占营收比例未随复苏下降;应付增量占比先于净利润增速见顶。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由长江证券发布,发布于 2017 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2017 年,全文约 10。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资策略研究员、基金经理、企业财务管理者、宏观经济研究者等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、长江证券、投资策略等议题。
继续阅读
查看全部 →