2018煤炭行业深度报告｜需求先弱后强，国企改革与煤价中枢下行分析

报告摘要

本报告由海通证券发布，基于2017年11月数据，前瞻分析2018年煤炭行业走势。核心观点：2018年上半年住房需求下滑拖累煤炭需求，但租赁住房投资或成新引擎；煤价中枢大概率下行，因超产导致供给过剩；国企改革加速推进，有望提升估值；行业进入分红时代，估值需重估。报告包含详细投资标的及风险提示，适合煤炭行业分析师、投资者、政策研究者及企业战略规划人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2018上半年住房需求下滑
2. 租赁住房投资影响
3. 煤价中枢下行
4. 国企改革与去杠杆
5. 行业分红与估值重估
6. 投资建议与风险提示