证券行业2018年度策略：业绩企稳回升，券商强者恒强｜东方证券

报告摘要

2018年证券行业有望迎来业绩拐点，中性预测下净利润同比增加13%。本报告从监管与市场两大核心要素出发，深入分析券商估值修复逻辑：市场层面预计A股迈入长牛慢牛阶段，叠加MSCI纳入带来资金面改善；监管层面边际影响减弱，行业回归本源。业务面涵盖经纪、资本中介、自营、资管、投行及创新业务六大板块，指出大券商在资本实力和风险抵御方面优势明显，强者恒强格局持续。适合券商从业者、投资机构研究员、金融行业分析师及关注券商板块的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 业绩敏感性测试
3. 业务面分析（经纪、资本中介、自营、资管、投行、创新）
4. 投资建议与投资标的