2023年信用债价值与风险展望：四条主线解析2022年回顾及投资机会

报告摘要

报告回顾2022年信用市场‘悲喜交加’行情，从结构性资产荒、银行二永债、地产风险、城投信仰四条主线剖析，展望2023年信用债投资价值与风险。关键阶段包括：年初利差走阔、4-8月资产荒压缩利差、8月后低位波动、11月后大幅调整。投资者需关注流动性、政策及负债端负反馈。

📋 核心要点(部分)

1. 结构性“资产荒”与机构行为
2. 银行二永债
3. 信用债违约减少与地产风险
4. 城投“信仰”博弈