2017年2-3月全球资产配置投资策略报告｜从Risk-on到Risk-level｜申万宏源

报告摘要

本报告由申万宏源发布，聚焦2017年2-3月全球资产配置策略，核心观点为市场从Risk-on转向Risk-level。报告指出，年初以来全球市场延续risk-on状态，发达市场股市强势，新兴市场与黄金反弹，但当前估值偏高、波动率低位，风险收益比下降。报告建议战术性下调发达市场股市至标配，增加黄金与现金配置，并做多波动性。关键数据包括：标普500四季度企业盈利改善、资本开支增速转正；美联储鹰派立场下市场风险偏好未降；特朗普政策预期与商业周期向好支撑风险资产。适合机构投资者、资产配置经理、宏观研究员、金融从业者及高净值个人阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 图表目录
3. 年初以来全球资产表现
4. 美联储鹰派与市场反应
5. 特朗普政策预期与风险
6. 从Risk-on到Risk-level的转变
7. 配置策略建议