基于权益基金共同资金流的选股因子研究：A股市场实证分析

报告摘要

本报告借鉴Dou, Kogan and Wu方法，构建股票共同资金流敞口因子，在A股市场进行本土化改进。因子IC均值-0.057，IC为负比例73.81%，多头组合年化收益率12.78%，相对沪深300年化超额9.98%。Fama-Macbeth回归显示该因子提供新信息，选股效果显著。

📋 核心要点(部分)

1. 构建共同资金流敞口因子
2. 因子有效性检验
3. Fama-Macbeth回归分析
4. 敏感性分析