天风证券策略专题：景气投资的季度效应，揭示A股四月决断与一季报分水岭

报告摘要

本报告深度分析A股景气投资季度效应，发现一季度最不基本面，二三季度最基本面。核心数据：一季度“春节→两会”期间万得全A上涨概率超90%，小盘指数达100%；四月决断中单月涨幅与季度增速相关度最高。适合投资者把握季节轮动规律，优化配置时机。

📋 核心要点(部分)

1. 一季度最不基本面
2. 二三季度最基本面
3. 四月决断与一季报分水岭
4. 四季度先炒当下后炒预期