2018年美国信贷市场展望｜摩根士丹利：堤坝破裂之时，信用风险与央行缩表影响分析

报告摘要

2018年美国信贷市场面临严峻挑战：美联储缩表与加息成为实质性逆风，市场处于周期尾声，估值极高。摩根士丹利在报告中指出，投资者对央行政策转向过于自满，预计IG利差将扩大至140bp，HY利差至554bp，HY违约率升至2.8%。报告强调负超额回报预期，建议坚持高质量资产。本报告适合固定收益投资者、信贷分析师、宏观经济研究员、投资组合经理及金融从业者，提供权威的2018年信贷市场预测与策略建议。

📋 核心要点(部分)

1. 执行摘要
2. 央行政策逆风
3. 市场周期尾声
4. 估值分析
5. 信用风险展望
6. 投资策略建议