房地产行业：健康基本面下龙头可持续增长预期，维持跑赢大市｜2017国泰君安

报告摘要

2017年12月国泰君安发布房地产行业报告，认为健康基本面将延续，货币环境边际收紧是主要负面影响，但政策可能小幅放松。预计2018年商品房销售额同比增速-3%至0%，销售面积同比增速-7%至-3%，新开工面积同比持平，投资同比增2%。行业集中度持续提升，TOP50房企市占率从2012年的24.6%升至2017年11月的37.3%。龙头房企凭借品牌、项目开发、融资及土地补充四大核心能力，在白银时代后半段仍具可持续增长前景。报告维持行业“跑赢大市”评级，适合房地产投资者、分析师及行业研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业基本面展望
2. 货币与政策影响
3. 商品房销售预测
4. 行业集中度趋势
5. 龙头房企竞争力分析
6. 投资评级