美国经济周期与衰退分析：NBER界定及历史比较

报告摘要

国金证券研报分析美国经济进入“准衰退”阶段，美联储低估紧缩效应风险。基于NBER衰退三标准（深度、广度、长度），量化9次衰退，发现消费为“压舱石”，批发零售与工业生产为领先指标。历史回撤幅度：批发零售10.2%、工业生产9.8%。

📋 核心要点(部分)

1. 经济周期的界定
2. 美国周期的画像
3. 周期的拐点与方向