啤酒行业疫后复苏弹性分析：春节消费改善，高端化与成本可控助力利润提升

报告摘要

春节啤酒消费改善明显，渠道库存降至低位，23年有望持续修复。高端化进程回归正轨，产品结构升级贡献利润率。全年生产成本可控，大麦价格压力但包材回落。重庆啤酒、燕京啤酒、青岛啤酒、华润啤酒、百威中国等企业复苏弹性各异。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 春节需求改善
3. 全年生产成本可控
4. 各啤酒企业23年复苏弹性展望
5. 风险提示