消费下沉支撑逻辑解析：2023年消费复苏之路系列一

报告摘要

华创证券深度分析2023年消费下沉趋势，指出三大支撑逻辑：人口下沉、中低收入者消费弹性恢复、海外经验（韩国模式）借鉴。限额以上消费三年复合增速4.4%，限额以下受疫情冲击显著。关注就业与消费意愿数据，把握消费结构机会。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 一、消费下沉：三个支撑逻辑
3. 二、支撑逻辑一：人在下沉
4. 三、支撑逻辑二：中低收入者有积压的需求
5. 四、支撑逻辑三：海外经验