经济复苏下券商板块选股思路：看好互联网券商和大财富管理主线投资机会

报告摘要

基于经济复苏背景，看好互联网券商和大财富管理主线。居民财富迁移逻辑未变，个人养老金和全面注册制推进，降费担忧缓解。2022年股混基金AUM7.48万亿，同比-13%，份额仍净申购。预计2023年大财管利润贡献东方证券+24%、广发证券+30%。互联网券商佣金率触底，交易量提升驱动盈利改善。

📋 核心要点(部分)

1. 选股思路
2. 大财富管理分析
3. 互联网券商分析
4. 传统券商再融资
5. 全面注册制