美国M2增速历史性转负，是否意味着经济衰退？国信证券深度研究

美国2022年12月M2同比增速首次转负，历史数据表明M2见底前后经济衰退概率大。但本轮因存款结构变化、美联储缩表及财政退坡等因素，M2对经济的指向作用弱化。国信证券分析指出，M2增速下行对经济影响与以往不同，为投资者提供前瞻视角。核心数据:M2同比增速转负;M1增速下滑12.6%;社零同比-1.8%。

本报告由国信证券发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年,全文约 16.0。

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适合投资者、宏观经济分析师、金融从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、国信证券、M2、美国等议题。