金属行业2月投资策略：电解铝供应扰动再起，关注新能源领域需求复苏

2023-02新能源📊 国信证券¥3

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报告摘要

报告聚焦电解铝供应扰动，云南减产风险可能导致120万吨产能闲置，国内或现1.5%供应缺口，推荐低成本冶炼标的。黄金受非农数据强劲影响短期承压，但中长期实际利率下行和央行购金支撑金价。新能源金属锂价调整，后市有望交易需求复苏。维持工业金属超配评级。

报告聚焦电解铝供应扰动，云南减产风险可能导致120万吨产能闲置，国内或现1.5%供应缺口，推荐低成本冶炼标的。黄金受非农数据强劲影响短期承压，但中长期实际利率下行和央行购金支撑金价。新能源金属锂价调整，后市有望交易需求复苏。维持工业金属超配评级。核心数据:120万吨;1.5%;51.7万人。

本报告由国信证券发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年。

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适合投资者、分析师、金属行业从业者等读者参考。

重点分析了新能源、月投资策略、金属等议题。