2018年煤炭投资策略：限产催化周期，盈利估值双提升可期｜国信证券深度报告

报告摘要

本报告由国信证券发布，深度剖析2018年煤炭行业投资机会。核心观点：供需动态平衡下全年煤价均价抬升，焦煤均价上涨100元/吨，动力煤上涨30元/吨；冬季限产扩大供需缺口，钢价上涨带动煤价上行，煤炭股盈利持续增长。以平煤股份、西山煤电、潞安环能为例，焦煤价格上涨100元，盈利有望增长22%-31%，当前PE较2010-2012年均值有41%-71%提升空间。报告重点推荐龙头焦煤股，并提示房地产投资下滑、限产政策放松等风险。适合煤炭行业研究员、基金经理、投资者及能源领域从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 供需动态平衡，全年均价抬升
2. 限产催化周期，盈利估值双提升可期
3. 投资建议：看好18年上半年投资机会，重点推荐龙头焦煤股
4. 风险提示