超额储蓄推涨哪类资产？以史鉴今看2023年资产配置

2023-02金融投资📊 民生证券¥3

📄 文件全名: 《超额流动性系列研究（五）：以史鉴今，超额储蓄推涨哪类资产？-民生证券》
🎯 适合读者: 投资者分析师基金经理
📊 核心数据: 存款增速十年新高
2011-2016年周期
两条定价主线
🏷️ 核心议题: #金融投资#以史鉴今看#年资产配置

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报告摘要

本报告分析2022年居民存款增速创近十年新高形成的超额储蓄现象，回溯2011-2016年超额储蓄周期，总结资产定价规律：储蓄积累期债券走牛、股票和地产熊市；释放期债券、股票、地产轮次表现机会。为2023年大类资产配置提供历史借鉴。

📋 核心要点(部分)

超额储蓄积累与释放周期
居民资产配置风险偏好梯次
债券走牛与股票地产熊市
资产轮动机会
货币政策调控线索

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