工程机械行业深度报告：2023年困境反转，内销低基数出口高增，龙头全球化估值修复

报告摘要

工程机械行业2022年过度下滑后，2023年内销低基数不必悲观，出口拉动增长（2022年挖掘机出口同比+60%，占比42%），龙头全球化兑现（三一重工海外收入占比望超50%）。利润率修复有望带来50%以上利润弹性。推荐三一重工、徐工机械、中联重科等。

📋 核心要点(部分)

1. 多重因素导致行业过度下滑
2. 出口拉动行业提前复苏
3. 工程机械有望困境反转
4. 投资建议