镍专题报告：锂电边际变化主导需求，静待镍价回归合理估值-招商期货

报告摘要

本报告分析新能源锂电对镍需求的影响，指出硫酸镍需求增速边际放缓，纯镍与新能源脱钩，预计镍价将回归合理估值。关键数据：2023-2025年硫酸镍需求增速分别为39.2%、26.8%、19.0%，2021-2022年全球硫酸镍耗纯镍量约25.3万吨。

📋 核心要点(部分)

1. 结论
2. 硫酸镍需求分析
3. 纯镍与新能源脱钩
4. 精炼镍市场展望
5. 风险提示