库存周期切换下哪些行业有望迎来景气提升-德邦证券宏观专题

报告摘要

2022年工业企业利润同比-4%，低于前两轮周期低点；预计2023年一季度进入被动去库存阶段；医药、电气机械、通用/专用设备等行业景气度有望提升。

📋 核心要点(部分)

1. 量价齐跌下工业企业利润录得负增长
2. 分结构来看中游利润占比逐步回升
3. 分行业增速来看中游设备制造低迷下游消费品制造业弱修复
4. 一季度或迎来向被动去库存阶段的切换
5. 哪些行业有望迎来景气提升