汽车及汽车零部件行业：周期的轮回与重生｜2017年投资策略｜广发证券

报告摘要

2017年汽车行业政策背景与2010年高度相似，购置税优惠减半，行业周期轮回。本报告深度复盘2010年汽车股走势，分析估值、业绩增速与市场预期波动，并对比2017年与2010年的重大差异：销量增速中枢下移、蓝筹估值仅为10年同期30%、零部件估值处于历史高位。报告指出，自主品牌乘用车和重卡是2017年增速较快的明星子领域，建议关注低估值蓝筹股（华域汽车、上汽集团等）及高业绩增速成长股（万里扬、中国重汽等）。适合汽车行业分析师、基金经理、汽车企业战略部、投资者及行业研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 周期的轮回与重生
2. 2010年汽车股走势的背后逻辑
3. 2017年与2010年的重大差异
4. 投资建议
5. 风险提示