铝专题报告：严控供给下，18年铝供需平衡｜东证期货

报告摘要

2017年电解铝产能增速降至2000年以来最低，月度产量已回落至2014年水平。本报告深入分析去产能政策效果，预测2018年铝行业供需平衡，沪铝主力目标价15700元/吨。核心亮点：1）宽松货币政策刺激低成本产能扩张导致过剩；2）去产能政策实质性见效，产量收缩；3）2018年供给端新增产能仅373万吨，需求端房地产、电力等维持增长；4）一季度需求回暖或推涨铝价。适合有色金属投资者、期货交易员、行业研究员、企业采购决策者。

📋 核心要点(部分)

1. 低成本产能在宽松货币政策时期的扩张导致电解铝产能过剩
2. 去产能政策获实质性效果，17年11月月度产量已经降低至14年水平