策略月报：耐心等待｜2017年12月海通证券市场分析报告

报告摘要

本报告由海通证券荀玉根、钟青分析师团队撰写，核心观点认为当前市场回调时间空间尚不充分，建议耐心等待。报告对比了2016年4-6月、2016年12月-2017年1月、2017年4-5月三次类似回调，指出本次调整幅度（上证综指4%、万得全A 5%）和情绪指标均未达前期低点。展望2018年，市场有望从春末走向夏初（慢牛初期），核心逻辑是企业盈利改善和机构资金入场。报告还分析了回调后崛起的板块特征：盈利持续改善、有政策催化剂、机构持仓偏低，并看好金融、先进制造、新兴消费。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 策略观点：耐心等待
2. 从宏观背景和市场情绪看回调进程
3. 以史为鉴，回调后市场结构微变
4. 应对策略：耐心等待
5. 风险提示