铜行业深度报告：传统与新兴领域需求共振，铜精矿增量有限，2025年供给缺口达102万吨

报告摘要

铜精矿增量有限，预计2022-2025年新增产量从135万吨降至28万吨；传统领域受益于电网投资和地产政策，新兴领域如新能源、光伏高增长；电解铜供需缺口扩大，2025年缺口达102万吨，支撑铜价。推荐紫金矿业、铜陵有色等。

📋 核心要点(部分)

1. 铜精矿增量有限
2. 消费复苏及新兴领域增量
3. 电解铜供应短缺
4. 投资建议与风险提示