商业贸易美护2月月报暨3.8大促总结：线上平淡线下复苏，国联证券推荐关注巨子生物珀莱雅等

报告摘要

2023年1-2月淘系护肤彩妆销售额322.5亿元，同比下滑18.9%，但线下社零同比增长3.5%，化妆品零售额增长3.8%。国联证券认为需求修复+格局优化，建议重点关注巨子生物、珀莱雅等强α属性标的。

📋 核心要点(部分)

1. 行业概况
2. 投资建议
3. 化妆品板块
4. 医美板块