宏观经济2018年度报告｜经济增长稳步回落，动能切换尚需等待｜渤海证券

报告摘要

2017年前三季度GDP同比增速小幅回落至6.8%，经济下行趋势明确但降速缓慢。本报告深入分析2018年宏观经济走势，预计GDP增速将缓慢回落至6.6%左右。核心看点：三驾马车需求缓慢回落，净出口拉动率维持0.2-0.3个百分点，社零增速预计降至9.9%，地产投资延续下行，基建投资稳中有降；流动性方面，十年期国债收益率上行80个基点，2018年中性偏紧但边际力度减弱。适合宏观经济研究员、投资分析师、政策制定者、金融机构从业者及关注经济趋势的企业管理者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观经济稳步下行，增长动能切换尚需时日
2. 出口虽预期良好但正向作用减弱
3. 消费总体平稳拖累与支撑并存
4. 投资面临压力等待制造业补位
5. 流动性中性偏紧边际力度减弱