交通运输行业深度研究：高铁航空价改共振，高端出行迎春风｜天风证券2017

报告摘要

2017年天风证券发布交通运输行业深度报告，聚焦高铁与航空票价改革共振带来的投资机会。报告指出，铁总面临支出刚性与盈利能力薄弱困境，混改推进催生提价与土地开发诉求；高铁灵活定价机制探索与民航价格市场化进程形成共振，叠加消费升级，高端出行方式将迎春风。核心数据：高铁普通客运票价基价超20年未提价；京沪土地开发项目连续挂牌；民航三重破局促票价重回上升通道。适合投资者、交通运输行业分析师、政策研究者、券商研究员及关注国企改革与消费升级的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 铁路篇
3. 经济压力：投资任务刚性融资渠道匮乏
4. 铁路的民生和战略性质决定了未来支出的刚性
5. 盈利能力制约融资手