地产行业融资历史回顾与现状探讨｜房企偿债高峰年遇上调控年｜2017国海证券

报告摘要

2017年房企偿债高峰与地产调控叠加，市场高度关注。本报告回顾房地产行业融资历史变迁，探讨现状与未来。核心亮点：1）银行贷款依赖度下降，开发贷占比从2011年32.8%降至2017年26.0%；2）股权融资经历四个周期，2017年增发仅158亿元，远低于2015-2016年；3）债券收益率上升导致房企转向信托融资，2017上半年信托余额达1.77万亿元；4）2020年为偿债压力最大年份，但考虑回售，压力可能提前至2018-2019年。适合地产金融从业者、投资者、研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 写作背景
2. 银行贷款
3. 股权融资
4. 非标融资
5. 债券融资
6. 总结