商品在大类资产配置中的应用研究：上行趋势犹可期，商品配置正当时-招商期货

报告摘要

本报告由招商期货发布，研究商品在大类资产配置中的应用。数据显示，中证商品指数可有效提高组合收益风险比，股债商风险平价组合获得远优于单资产的表现，滚动年度收益始终为正。报告分析了商品配置的三大优势：供应链重组带来长期通胀、金融多头获得展期收益、与股债低相关性。使用20日EWMA加权协方差优化模型。

📋 核心要点(部分)

1. 股债商收益风险特征分析
2. 固定比例配置方案回测
3. 风险平价模型优化研究