2018年家用电器行业投资策略报告｜长江证券深度分析

报告摘要

2017年家电板块累计涨幅达36.39%，位居市场第二，龙头业绩确定性驱动估值提升。本报告复盘2017年家电经营与股价表现，借鉴海外巨头多元化路径，预判2018年行业量价齐升、盈利改善可期。核心观点：空调内销虽存基数压力但稳健增长，出厂均价上行覆盖成本，盈利能力恢复性增长；白电龙头估值仍有提升空间，厨电及中央空调成长性突出。适合家电企业战略规划、投资机构、行业研究员及关注消费升级的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 复盘2017：经营表现优异，业绩仍为核心投资主线
2. 他山之石：从海外巨头多元化看国内龙头发展趋势
3. 预判2018：需求勿需过忧，盈利改善更为可期
4. 不惧行远，只因前方有路，维持“看好”评级