从网红城市看城投基本面研究 城投债务分析 德邦证券

报告摘要

本报告以网红城市为例，剖析城投债务压力成因，指出前期公益性投资未转化为财力增长与土地金融路径依赖是两大主因。以柳州、潍坊为例，揭示城投平台流动性风险，为投资者提供城投基本面研究新视角。

📋 核心要点(部分)

1. 剖析“网红城市”是完善城投基本面研究的重要路径
2. “网红城市”的城投债务压力从何而来？
3. 前期公益性投资有待转化为当地财力增长
4. 当地政府对“土地金融”的路径依赖有待扭转