行业超预期全方位识别与轮动策略：Beta猎手系列之三

报告摘要

本报告从业绩超预期和文本超预期两个维度构建行业超预期因子，合成因子IC均值达4.26%，多空年化收益率11.79%，夏普比率0.82。与传统景气度估值框架结合后，超预期增强轮动因子多空年化收益20.43%，夏普1.15。轮动策略年化超额7.85%，2022年超额7.43%。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩超预期因子
2. 研报标题文本超预期因子
3. 合成行业超预期因子
4. 超预期增强轮动因子
5. 超预期增强行业轮动策略