2022年财政政策回顾及2023年预算解读：财政正常化大幕如何开启？

报告摘要

本报告由申万宏源发布，深入分析2022年财政政策从侧重供给到刺激需求的转向，展望2023年财政正常化路径。核心观点：风险缓和、政策聚焦、目标合理，基建投资可能成为调整重点，财政有两大缓冲垫对冲资金缺口。关键数据：22Q3广义基建投资同比超13.2%。

📋 核心要点(部分)

1. 财政正常化如何开启
2. 2022年财政政策回顾
3. 预算报告解读
4. 财政缓冲垫分析