2018年A股年度策略：盈势利导，制造牵牛｜华泰证券研报

报告摘要

本报告由华泰证券发布，核心观点为2018年A股将延续慢牛行情，关键词“传导”与“升级”。报告指出，行政化去产能影响趋平，盈利从上中下游传导顺畅；产业升级政策红利持续释放，制造升级、消费升级、大金融及“造强国筑平衡”主题为确定性配置方向。核心数据：预计2018年固投增速7%即可保持投资完成额增量与2017年持平；通胀上行有望刺激储蓄活化带来增量资金；A股纳入MSCI促使外资持续入场。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者及关注中国宏观经济的学者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 盈利换芯，制造牵牛
2. 温和通胀助推盈利传导
3. 全球朱格拉周期印证
4. 地产调控挤出效应助力消费升级
5. 十九大剑指产业升级
6. 造强国筑平衡主题机会