建筑材料行业2018年投资策略：海阔凭鱼跃，天高任鸟飞｜广发证券

报告摘要

2017年建材行业基本面超预期，水泥价格累计上涨63%，玻璃价格累计上涨35%，龙头公司业绩大幅增长。本报告深入分析超预期背后的短期（地产景气持续、供给侧收缩）和中期（行业自我修复、集中度提升）因素，展望2018年需求温和下行但供给改善，供需关系仍偏紧。重点揭示两大结构性变化：大地产商催生大建材企业（2B模式受益），以及先进制造从进口替代到引领国外（玻纤、石英玻璃）。投资策略上，短期看好周期股（华新水泥、海螺水泥等），中线布局成长股（石英股份、帝王洁具等）。适合建材行业从业者、投资机构研究员、基金经理及关注周期品投资的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 2017建材行业主基调
2. 超预期背后的短期和中期因素
3. 2018年行业展望
4. 结构性变化：大地产商催生大建材企业
5. 先进制造：从进口替代到引领国外
6. 两材整合
7. 投资策略与风险提示